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Please use this identifier to cite or link to this item: http://tede.unifacs.br/tede/handle/tede/29
Tipo do documento: Dissertação
Título: Fatores determinantes do alisamento de lucros: um estudo empírico na Bovespa (2007)
Título(s) alternativo(s): Relevant factors of income amostring: a empiric study in the stock exchange of São Paulo (2007)
Autor: Torres, Damiana Pinto 
Primeiro orientador: Bruni, Adriano Leal
Primeiro membro da banca: Monteiro, Augusto de Oliveira
Segundo membro da banca: Martinez, Antônio Lopo
Resumo: O alisamento de resultados contábeis; visto como uma forma de evitar a variação dos lucros das empresas ao longo do tempo; vem se tornando um assunto cada vez mais abordado na literatura internacional dada a crescente importância da informação contábil para a tomada de decisões. Em contrapartida, a literatura nacional, embora reconheça a importância do tema, ainda é incipiente, portanto, este trabalho tem como objetivo analisar o gerenciamento de resultados representado pelo alisamento de lucros contábeis e possíveis fatores determinantes desta prática: estrutura de propriedade e controle, nível de governança corporativa e origem do capital. A fim de verificar a influência de tais variáveis independentes no alisamento de lucros, foi utilizada uma amostra de 500 empresas com papéis negociados na Bovespa no ano de 2007. Dentro desse universo de empresas foram retiradas 234; devido à inexistência dos dados necessários para a medição do índice de alisamento de Eckel medida representativa do alisamento de lucros ; e destas foram retiradas ainda 12, por serem consideradas outliers na amostra. Tais dados foram obtidos através dos relatórios anuais divulgados pela Comissão de Valores Mobiliários e pela Bovespa. Após fundamentação teórica e definição operacional das variáveis da pesquisa foram efetuados os procedimentos metodológicos do estudo. Nesta etapa, foram utilizados como técnicas estatísticas modelos de regressão simples e múltiplas. Para verificar a veracidade da hipótese H1 As práticas de alisamento de lucros ocorrem mais intensamente em empresas onde há maior separação entre propriedade e controle foi utilizada uma análise de covariância (ANCOVA) e para verificar a veracidade das hipóteses H2 O efeito da estrutura de propriedade e controle sobre o alisamento de lucros é menor quando a empresa possui um maior nível de governança corporativa e H3 As empresas com estrutura de propriedade e controle concentrada que alisam os seus lucros, fazem mais intensamente quando possuem acionista controlador privado nacional foi utilizada além de uma análise de covariância, uma análise de média e uma regressão simples. Como resultado, foi possível constatar que embora exista relação entre as variáveis alisamento de lucros contábeis e estrutura de propriedade e controle, ela é inversa ao que pressupõe a hipótese H1, ou seja, quanto mais concentrada a estrutura de propriedade de uma empresa, maior é a incidência do alisamento de lucros nas suas práticas; resultado que possibilitou a rejeição de H1. Além disso, foi possível perceber uma correlação positiva entre o binômio alisamento de lucros e estrutura de propriedade e controle e as variáveis nível de governança corporativa e origem do capital; o que possibilitou a aceitação de H2 e H3. Através dessas hipóteses foi possível verificar que dentre as empresas da amostra, aquelas com menor ou nenhum nível de governança corporativa tendem a alisar mais os seus lucros do que aquelas com altos níveis de governança. Foi possível observar também que do conjunto de empresas da amostra que possuem estrutura de propriedade e controle concentrada e que alisam seus lucros, aquelas com origem do capital nacional tendem a alisar mais os seus lucros do que aquelas com origem ou presença de capital estrangeiro
Abstract: The term Income Smoothing; seem as a mean of avoiding the variation of companies' profits over time; has become a highly discussed subject by the international literature, given the increasing importance of accounting information for the decision making process. On the other hand, our local literature, even though it recognizes the importance of the subject, is still incipient; therefore, this study has the objective of analyzing Earnings Management - represented by Income Smoothing - and possible relevant factors of this practice: structure of ownership and control, level of corporate governance and the origin of the capital. In order to verify the influence of such independent variables on Income Smoothing, it was used a sample of 500 companies with papers negotiated in the Stock exchange of São Paulo Bovespa in the year of 2007. Within this universe of companies, 234 have been removed due to the inexistence of necessary data for the measurement of the Eckel Smoothing Index - representative measurement of Income Smoothing and also from the group left, 12 have still been removed for being considered outliers in the sample. Such data have been extracted from the annual reports communicated by the Comissão de Valores Mobiliários and the Bovespa. After theoretical recital and operational definition of the variables that composes the research, the methodology procedures of the study were applied. During this stage, statistical techniques were utilized, such as simple and multiple models of regression. To verify the veracity of the H1 hypothesis Profits Smoothing practices occur more intensively in companies where there is greater separation between ownership and control , a method called Analisys of Covariance (ANCOVA) was applied and to verify the veracity of the hypotheses H2 The effect of the structure of ownership and control over the smoothing of profits is reduced when the company has a greater level of corporate governance and H3 Companies with a concentrated structure of ownership and control that smooth their profits, will do it more intensively when they have national private controlling shareholder beyond the ANCOVA method, methodologies such as Average Analisys and Simple Regression were also utilized. As a result, it was possible to evidence that even though there is a relation between the variables Income Smoothing and structure of ownership and control, it is the opposite of what the H1 hypothesis assumed, that is, the more concentrated the structure of property of a certain company is, the greater is the incidence of Income Smoothing in its practices; finding that made possible the rejection of the H1 hypothesis. Moreover, it was possible to perceive a positive correlation between the binomial Income Smoothing and structure of ownership and control and the variables level of corporate governance and origin of capital; what made possible the acceptance of both H2 and H3 hypotheses. It was possible through these hypotheses to verify that of the set of companies of the sample, those with low or no level of corporate governance tend to smooth more their profits than those with high levels of governance. It was also possible to observe that from the part of the sample formed by companies that have a concentrated structure of ownership and control and also smooth their profits, those with local origin of capital tend more often to smooth their incomes compared to those with origin of capital composed by foreign capital
Palavras-chave: Alisamento de lucros
Concentração de propriedade e controle
Relação de agência
Acionista controlador nacional
Mecanismos de governança corporativa
Income Smoothing
Concentration of ownership and control
Agency relationship
Local capital shareholder
Corporate governance mecanisms
Área(s) do CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
Idioma: por
País: BR
Instituição: Universidade Salvador
Sigla da instituição: UNIFACS
Departamento: Administração
Programa: Programa de Pós-Graduação em Administração
Citação: TORRES, Damiana Pinto. Relevant factors of income amostring: a empiric study in the stock exchange of São Paulo (2007). 2009. 111 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Salvador, Salvador, 2009.
Tipo de acesso: Acesso Aberto
URI: http://teste.tede.unifacs.br:8080/tede/handle/tede/29
Data de defesa: 10-Jan-2009
Appears in Collections:Administração

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